earnings dipikagaduh, sabab kagolong kana shareholders, anu éféktif mangrupa investasi salajengna di parusahaan atas nama shareholders.
Biaya tina eta earnings dipikagaduh teh shareholders balik kedah nyangka kana investasi maranéhanana. Ieu disebut hiji ongkos kasempetan sabab shareholders anu sacrificing hiji kasempetan pikeun investasi duit anu keur balik a nguap guna ngawenangkeun teguh ka ngawangun ibukota.
earnings dipikagaduh mangrupakeun salah sahiji opat sumber langsung mungkin ibukota pikeun teguh bisnis. Batur anu ibukota hutang , stock pikaresep, sarta stock umum anyar.
Estimasi biaya earnings dipikagaduh leuwih hese tibatan ngitung biaya hutang atawa biaya stock pikaresep. Hutang jeung stock pikaresep mangrupakeun kawajiban contractual na geus gampang ditangtukeun waragad. earnings dipikagaduh anu béda, tapi tilu métode umum anu dipaké pikeun sasarua-saruana kos maranéhanana.
Potongan Cash Aliran (DCF) Métode
Investor anu meuli saham nyangka pikeun nampa dua jenis mulih ti maranéhanana stocks- dividends tur ibukota gains. Dividends anu mulih yén firms mayar kaluar ka investor maranéhna quarterly, sarta ibukota gains, biasana balikna pikaresep keur paling investor, aya beda antara naon investor mayar hiji stock jeung harga nu maranéhna bisa ngajual eta.
Ti maranéhanana variabel, anjeun tiasa ngitung biaya earnings dipikagaduh make metoda aliran tunai di potongan tina ngitung biaya earnings dipikagaduh. Jang ngalampahkeun kitu, Anjeun nganggo harga saham teh, anu dividend dibayar ku saham, sarta gain modal, disebut oge laju tumuwuh tina dividends, dibayar ku stok.
Laju tumuwuh nyaéta tumuwuhna rata, sataun-to-taun jumlah dividend.
Kalayan informasi nu, ngitung biaya earnings dipikagaduh kalawan rumus kieu:
{[Taunan Tukang dividend x (1 + laju tumuwuh)] / harga saham} + laju tumuwuh
Contona, upami dividend taunan panungtungan anjeun éta $ 1, laju tumuwuh nyaeta 8 persen, sarta biaya stok geus $ 30, rumusna anjeun bakal kasampak kawas kieu: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Dina basa sejen, Anjeun mimitina bakal kalikeun $ 1 (dividend) ku 1 + 0.08 (1 + laju tumuwuh di 8 persen). Ieu bakal masihan anjeun 1,08, anu bakal anjeun ditilik ku $ 30 (harga saham), mere anjeun 0,036. Lajeng nambahkeun jumlahna nu keur 0.08 (laju tumuwuh) mun meunang 0,116, atawa 11,6 persen.
Asset ibukota bedah Modél (CAPM) Métode
Ieu model finansial basajan anu merlukeun tilu potongan informasi pikeun mantuan nangtukeun laju diperlukeun tina balik dina stock-atanapi sabaraha stock kudu earn menerkeun resiko na.
- Laju resiko-gratis ayeuna di ékonomi. Ieu mulang anjeun bakal nyangka kana hiji investasi kalawan resiko nol. Ieu ilaharna bisa digambarkeun sabagé laju dina 3-bulan Khazanah AS bil.
- Mulang dina pasaran. Ieu naon nyangka ti pasar sakabéhna. Pikeun nangtukeun balik ieu, make pasar saperti nu Wilshire 5000 atawa Standar na Miskin urang 500.
- Béta nu stock urang. Ieu ukur resiko hiji stock urang, kalayan 1.0 ngalambangkeun pasar sakabéhna. A stock 10 persen riskier ti pasar tangtu ngabogaan béta tina 1.1, contona. saham aman kudu betas kurang leuwih 1.0. Loba situs investasi kayaning Bloomberg ngitung jeung daftar betas pikeun saham.
Kalayan informasi nu, ngitung laju diperlukeun tina balik kalawan rumus kieu:
Laju diperlukeun tina balik = laju Risk bébas + Béta x (laju Market tina balik - Risk bébas laju)
Contona, upami laju resiko-gratis anjeun 2 persén, béta anjeun 1,5, sarta laju ekspektasi anjeun mulang dina pasaran anu 8 persen, rumusna anjeun bakal jadi 2 + 1,5 x (8 - 2). Ieu méré Anjeun jawaban 11, nu hartina biaya earnings dipikagaduh nyaéta 11 persén.
Métode Bond ngahasilkeun Ditambah Risk Premium
Ieu metoda basajan estimasi biaya kaluar cuff nu.
Candak nu laju dipikaresep dina beungkeut sungut sarta tambahkeun ka laju dipikaresep hiji beungkeutan premium résiko tina biasana 3 nepi ka 5 persen, dumasar hiji judgment of riskiness sungut urang.
Contona, upami nu laju dipikaresep nyaéta 6 persen jeung premium résiko anu 4 persen, anjeun bakal saukur nambahan aranjeunna babarengan pikeun meunang 10 persen.
Rata dina Tilu Métode
Salah sahiji tilu métode bisa nyadiakeun hiji pendekatan tina biaya earnings dipikagaduh, tapi mun meunang jumlah paling akurat, ngitung sagala tilu métode jeung make rata maranéhanana. Conto disadiakeun nyababkeun waleran ti 11,6 persén, 11 persen, sarta 10 persén. Rata jalma tilu inohong nyaéta 10,86 persen. Nu bakal jadi biaya earnings dipikagaduh pikeun teguh jeung inohong disadiakeun dina conto.